Küresel ekonomik ortamda yüksek enflasyonun 2027’de de devam etmesi öngörülüyor. Enerji maliyetlerindeki artışın mal ve hizmet fiyatlarına yayılma tehlikesi, ekonomistlerin gelecek yıl için tahminlerini revize etmelerine neden oldu.
Ekim ayında yapılan bir ekonomist anketine göre değerlendirilen 50 ekonomiden 31’inde enflasyon beklentileri artırıldı. Bu ekonomilerin 15’i gelişmiş ülkelerden oluşurken, 23 ülkenin büyüme tahminleri de yukarı yönlü olarak güncellendi.
Nisan ve temmuz aylarındaki analizlerde yüksek enflasyonun zayıf büyümeyle birlikte seyredeceği düşünülürken, son veriler farklı bir tablo ortaya koydu. Yapay zeka yatırımları ve çeşitli bölgelerde beklenenden daha güçlü ekonomik aktiviteler, hane halklarının yaşam maliyeti baskısıyla karşı karşıya kalmasına rağmen büyümeyi destekledi.
Petrol fiyatlarındaki artış enflasyon kaygılarını artırdı
HSBC Küresel Başekonomisti Janet Henry, enflasyona dair endişelerinin yeniden belirgin hale geldiğini ifade etti. Henry, Orta Doğu’daki çatışmaların uzaması ve şiddetlenmesi durumunda fiyat baskılarının daha geniş alanlara yayılabileceğini ve enflasyonun uzun süre boyunca yüksek kalabileceğini belirtti.
Petrol fiyatları da bu riskin önemli kaynaklarından biri olarak öne çıkıyor. Ham petrol, 7 Ekim’den bu yana varil başına 100 doların üzerinde işlem görürken geçen hafta 117 doları aşarak altı ayın zirvesine ulaştı. İran’la savaşın başlamasından bu yana geçen yaklaşık sekiz aylık süreçte fiyatlar yüzde 60’tan fazla arttı.
Morgan Stanley Küresel Başekonomisti Seth Carpenter ise enerji maliyetlerindeki artışın küresel ekonomi üzerindeki etkisinin devam ettiğini vurguladı. Carpenter, bu etkinin gıda ve enerji gibi değişken unsurları dışlayan temel enflasyon göstergelerinde de görünmeye başladığını belirtti.
ABD ve Avrupa’daki 2027 Tahminleri Güncellendi
Son üç çeyrekte yapılan ekonomist anketlerine göre 2027 yılına yönelik medyan enflasyon tahminleri İngiltere’de toplamda 0,7, Euro Bölgesi ve Brezilya’da ise her biri için 0,5’er puan artırıldı; Hindistan’da ise bu oran 0,4 puan yükseldi. ABD’de ise tahminler 0,2 puan artış gösterdi.
Bu revizyonlar, enerji fiyatlarındaki artışın farklı ülkelerde enflasyonla mücadeleyi zorlaştırabileceğine dair beklentileri yansıtıyor.
Merkez Bankalarında Yeni Faiz Artışları Gündeme Gelebilir
Pek çok merkez bankası şimdiye kadar faiz oranlarını sınırlı sayıda artırdı veya mevcut seviyelerde tutmayı tercih etti. Ancak fiyat baskılarının yayılması durumunda para politikasında yeni sıkılaştırma adımları alınabilir. Böyle bir gelişme hane halkları ve işletmelerin borçlanma maliyetlerinin daha uzun süre yüksek kalmasına neden olabilir.
Son aylarda küresel tahvil piyasalarında yaşanan satışlar da getirileri yükselterek finansman koşullarını sıkılaştırdı. Tahvil faizlerindeki artış, genel ekonomi üzerindeki kredi maliyetlerini etkileyebilecek bir diğer faktör olarak dikkat çekiyor.
Küresel Büyüme Beklentileri Yükseltildi
Enflasyon kaygılarına rağmen ekonomistler dünya ekonomisinin büyüme görünümüne dair daha iyimser tahminlerde bulunuyor.
Son ankette küresel büyümenin 2026’da yüzde 3, 2027’de ise yüzde 3,2 olması bekleniyor. Temmuz ayındaki araştırmada bu oranlar sırasıyla yüzde 2,9 ve yüzde 3,1 olarak öngörülmüştü. Böylece her iki yıl için büyüme tahmini de 0,1 puan artırılmış oldu. Ancak yine de 2027 beklentisi Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından öngörülen yüzde 3,4’lük projeksiyonun altında kaldı.
Anket sonuçları küresel ekonomik faaliyetin beklenenden güçlü seyredebileceğine işaret ediyor ancak enerji kaynaklı fiyat baskılarının enflasyonla mücadelenin zorluğunu sürdüreceğine dikkat çekiyor.
